Финансовый рынок в любой стране, в том числе и в России, является комплексом, состоящим из различных активов, услуг и участников. Международные интеграционные процессы, а также углубление взаимодействия между различными отраслями национальной экономики и усложнение ее структуры объясняют необходимость в эффективном регулировании отношений, складывающихся на финансовом рынке.
Множество внутренних взаимосвязей участников финансового рынка нивелирует различия между рисками банковского дела, ценных бумаг и страхования. И как следствие, финансовый рынок воспринимается как единая система со множеством элементов, нуждающаяся в общих правилах ее функционирования, не исключая, конечно, и специфику регулирования ее отдельных секторов.
Уже в течение нескольких лет в Российской Федерации основные полномочия по регулированию, контролю и надзору в данной области принадлежат Центральному банку Российской Федерации (Банку России). Наделение Банка России новыми для него полномочиями стало поводом для использования такого неофициального понятия, как «мегарегулятор». В настоящей статье рассматривается роль Центрального банка Российской Федерации как мегарегулятора финансового рынка в России.
Вплоть до реформирования системы регулирования, контроля и надзора в сфере финансового рынка существовавший в Российской Федерации порядок осуществления указанной деятельности был таковым, что она распределялась между несколькими органами государственной власти, обладающими известной долей самостоятельности. Так, полномочия в области регулирования финансового рынка находились в руках Федерального Собрания Российской Федерации, Правительства Российской Федерации, Минфина России, Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России) и Банка России. Надзорные полномочия были сосредоточены в руках Банка России (надзор за банковским сектором и субъектами национальной платежной системы) и Федеральной службы по финансовым рынкам (надзор за рынком ценных бумаг, страховым сектором, частично за деятельностью государственных пенсионных фондов, микрофинансовых организаций и ряда других сегментов финансового рынка). Кроме того, отдельные полномочия в области надзора имелись и у служб, находящихся в ведении Минфина России. Надзор за негосударственными пенсионными фондами осуществлял Минтруда России.
Таким образом, следует, прежде всего, констатировать сегментированность системы регулирования, контроля и надзора за финансовым рынком, которая нередко приводит к рассогласованности действий, запаздыванию в принятии решений как в регулятивной сфере, так и в сфере осуществления надзора.
В 2013 году в федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» были внесены существенные изменения, в значительной мере изменившие полномочия и структуру Банка России. В общем виде, указанные изменения заключаются в следующем:
Вместе с этими изменениями произошла и реорганизация в структуре федеральных органов исполнительной власти. Так, ФСФР России становится службой Банка России по финансовым рынкам (на начальном этапе) с последующей полной интеграцией (то есть, ФСФР как отдельный орган упраздняется). Таким образом, на базе Банка России создается мегарегулятор.
Главная цель создания мегарегулятора финансовых рынков заключается в предупреждении кризиса на финансовом рынке и своевременное реагирование на кризисные явления независимо от принадлежности того или иного сегмента финансового рынка.
Помимо этого, существует необходимость в совершенствовании качества регулирования, контроля и надзора на финансовых рынках, что должно включать в себя решение проблем, возникающих вследствие возможности применения разных стандартов к одним и тем же сегментам финансового рынка со стороны различных органов государственной власти и возможным нарастанием рисков в теневой банковской системе; создание эффективной системы надзора на финансовом рынке (включая создание эффективного консолидированного надзора за финансово-банковскими группами), ориентированной на учет текущих и потенциальных рисков.
Создание мегарегулятора дало положительный эффект, выраженный в том, что в отношении всех финансовых секторов были разработаны и стали применяться единые стандарты и технологии надзора.
В то же время, создание мегарегулятора на базе Центрального банка Российской Федерации приводит к возрастанию опасности монополии регулирования и, как следствие, снижению качества такого регулирования. Кроме того, в ряде секторов финансового рынка созданы и успешно функционируют саморегулируемые организации (об их роли на рынке будет сказано далее). Наконец, риск унификации регулирования и надзора за банками и иными профессиональными участниками финансового рынка может привести к чрезмерному регулятивному и надзорному обременению таких участников финансового рынка.
Финансовый рынок представляет собой такую форму экономического оборота, при которой возникает возможность для займов, депозитов, купли-продажи иностранной валюты, ценных бумаг, инвестиционных товаров (например, драгоценных металлов), страхования.
Необходимо отметить, что в Российской Федерации на законодательном уровне отсутствует определение понятия «финансовый рынок». Вместо этого в федеральных законах (финансовое, валютное, кредитное регулирование отнесено Конституцией Российской Федерации к предмету исключительного ведения Российской Федерации) используется смешанный подход для описания финансового рынка, при котором одновременно перечисляются как участники (субъекты), так и отдельные сферы финансового рынка, в отношении которых осуществляется контроль либо надзор.
Так, в соответствии со статьями 4, 56 и 76.1 федерального закона от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в Российской Федерации осуществляется регулирование, контроль и надзор за:
Как видно из представленного перечня всех участников финансового рынка, в отношении которых Банк России осуществляет регулирование, контроль и надзор, этих участников можно разделить на следующие группы: кредитные организации (банки), небанковские кредитные организации, некредитные финансовые организации.
Для регулирования, контроля и надзора в сфере финансового рынка Центральный банк Российской Федерации осуществляет различные функции, для чего ему переданы соответствующие полномочия:
Помимо Центрального банка Российской Федерации, регулирование деятельности участников финансового рынка осуществляется некоммерческими организациями, представляющими собой объединения таких участников – саморегулируемыми организациями. Другими словами, регулирование финансового рынка, с одной стороны, осуществляется посредством установления общеобязательных для всех участников рынка законодательных требований, а, с другой стороны, часть вопросов, связанных с установлением требований к финансовым организациям, порядку осуществления контроля и надзора за ними и применения к ним мер ответственности, разрешается (регулируется) самими участниками финансового рынка, объединяемыми такими саморегулируемыми организациями.
Саморегулирование в общем смысле представляет собой институт, в рамках которого совокупностью участников образуются, изменяются и аннулируются правила, не противоречащие нормам, содержащихся в нормативных правовых актах, регулирующие деятельность таких участников, и при этом участники вправе управлять поведением регулятора.
Целями деятельности саморегулируемых организаций, в соответствии со статьей 2 федерального закона от 13 июля 2015 года № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка», являются:
1) развитие финансового рынка Российской Федерации, содействие созданию условий для эффективного функционирования финансовой системы Российской Федерации и обеспечения ее стабильности;
2) реализация экономической инициативы членов саморегулируемой организации;
3) защита и представление интересов своих членов в Банке России, федеральных органах исполнительной власти, органах исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органах местного самоуправления, судах, международных организациях.
Традиционно саморегулирование как отражение частных интересов в сфере финансовых рынков противопоставляется государственному регулированию, призванному обеспечивать публичные интересы. Однако саморегулируемые организации имеют двоякую природу: являются некоммерческими организациями, а, значит, субъектами гражданского права, с одной стороны, и органом саморегулирования, наделенным некоторыми публичными функциями, – с другой (то есть они содержат в себе элементы частного и публичного).
На финансовом рынке, от функционирования которого зависит экономическое положение государства, на первый план выходит не просто защита потребителей финансовых услуг, а создание эффективной модели регулирования, которая бы при минимальных издержках могла создавать стимулы и для развития рынка, и добросовестного ведения бизнеса, а также позволяла наиболее полно и быстро восстанавливать нарушенные права потребителей финансовых услуг. Именно этим, в первую очередь, и занимается мегарегулятор в лице Банка России.
Мы поможем вам от А до Я.
В оценке затрат и рисков. При принятии решения о продолжении судебного процесса или урегулирования. Мы сосредотачиваем наш опыт и энергию на создании прочного фундамента взаимоотношений.